U četvrtak je trgovanje na glavnim svjetskim burzama obilježio nagli pad glavnih indeksa, koji je uslijedio nakon kratkoročnog odskoka u srijedu. Investitori su prije svega zabrinuti zbog reakcije centralnih banaka, posebice američkog Federal Reserve(Fed), koji bi s brzim podizanjem ključnih kamatnih stopa mogao američko gospodarstvo gurnuti u novu recesiju. Međutim, ni kriptovalute, čija je korelacija s burzama u posljednje vrijeme iznimno visoka, nisu bile otporne na padove.
“Uspješna centralna banka trebala bi biti dosadna”, rekao je Mervyn King, bivši guverner Bank of England (BoE), prije više od 20 godina. Ako nam je bio potreban ikakav dokaz da živimo u drugačijim vremenima, dobili smo ga ovaj tjedan, kada su vodeći centralni bankari dvaju najvećih svjetskih gospodarstava na svijetu, ovog tjedna izazvali poprilične reakcije među sudionicima na burzi. U srijedu su u razmaku od nekoliko sati čelnici ECB-a imali izvanredni sastanak, a čelnici Feda podigli su kamatnu stopu na najviše u razdoblju od gotovo 30 godina.
Prošli tjedan vratio je uspomene na europsku dužničku krizu, budući da su u proteklom tjednu rastući troškovi zaduživanja iz najranjivijih europskih gospodarstava naglo porasli. To je dovelo i do sazivanja izvanredne sjednice, na kojoj su se čelnici obvezali na suzbijanje prevelikih razlika između troškova zaduživanja pojedinih članica monetarne unije.
S druge strane, nekoliko sati nakon sastanka ECB-a, Fed je razočarao tržišta i zaustavio odskok, kojem smo svjedočili. Sve otkad je Fed vodio Alan Greenspan, vladalo je uvjerenje da će američka centralna banka uvijek učiniti sve da zaštiti tržište kapitala. No, Jerome Powell, predsjednik centralne banke, srušio je to uvjerenje podigavši ključnu kamatnu stopu za 0,75 posto i najavio da će kamate u budućnosti biti i veće, ako to bude potrebno. Time je Fed promijenio svoju politiku i za glavni cilj odredio obuzdati rastuću inflaciju, iako na račun pada tržišta burzi.
Medvjed uznemirio burze
Sve zajedno, također je zasjenilo rijetke dobre vijesti i otjeralo burze u područje, u kojem možemo tvrditi da smo u medvjeđem trendu. Američki indeks S&P 500, koji se smatra referentnim indeksom svijeta razvijenih tržišta, ove je godine izgubio više od 23 posto. Još veći pad, više od 30 posto, ove je godine zabilježio tehnološki indeks NASDAQ. Dionice tehnoloških poduzeća još su više pogođene zbog viših troškova zaduživanja, jer je omjer duga u njihovim bilancama znatno veći od prosjeka, a procjene uvelike ovise o budućim dobitima, koje će zbog toga biti niži.
| Vrijednost 16.6.2022 | Tjedna promjena | |
| Dow Jones IA | 29.927,07 | -7,27% |
| NASDAQ | 10.646,10 | -9,43% |
| S&P 500 | 3.666,77 | -8,74% |
| FTSE 100 | 7.044,98 | -5,77% |
| DAX | 13.038,49 | -8,17% |
| Nikkei 225 | 25.963,00 | -8,08% |
| Shanghai Composite | 3.315,94 | 2,38% |
| Crobex | 2.037,66 | -3,08% |
| Belex 15 | 820,39 | -1,22% |
| SBI TOP | 1.149,32 | -2,48% |
| MBI 10 | 5.830,02 | -2,72% |
| Nafta Brent | 120,00 | -2,34% |
| Zlato | 1.842,66 | -0,55% |
| Bitcoin EUR | 19.917,53 | -29,90% |
| Ethereum EUR | 1.050,31 | -37,87% |
No, događaji nisu poštedjeli ni kripto tržište, čija je korelacija s burzama u posljednje vrijeme iznimno visoka. Na kraju krajeva radi se o istim investitorima. Povlačenje sredstava odn. prodaja pozicija na kripto tržištu uzrokuje veće padove nego što smo navikli na standardnim burzama. Kriptovalute su tako okončale takozvanu ‘kripto zimu’ i tržište je ovaj tjedan izgubilo dobrih 30 posto vrijednosti.
Indeks straha ukazuje nadolazeći odskok
Ono što je pozitivno u trenutnoj situaciji, je da su se padovi dogodili iznimno brzo, i možemo reći da smo većinu padova u aktualnoj krizi, vjerojatno već doživjeli. Nalazimo se samo oko 4 posto iznad značajne razine otpora (3.500 bodova) kod indeksa S&P 500, ispod koje će investitorima biti teško progurati vrijednost. Čak i indeks straha i pohlepe, također je dosegao razine na kojima možemo reći da nas uskoro očekuje snažan odskok. Indeks se sastoji od nekoliko pokazatelja, a radi lakšeg razumijevanja i korištenja, njegova se konačna vrijednost mjeri na skali od 0 do 100. Kod niskih vrijednosti govorimo o strahu investitora, a kod visokih vrijednosti o njihovoj pohlepi. Indeks mjeri raspoloženje američkih investitora, zato ga koristimo s dozom skepticizma, no s druge strane, američke burze su najveće i daleko najlikvidnije, zato su dobar pokazatelj globalnog raspoloženja. Jedna poslovica kaže da ima smisla kupovati dionice kada su drugi uplašeni, i prodavati ih kada su drugi pohlepni, a s obzirom na sve godine računanja indeksa, to je jako dobar pokazatelj dobrog trenutka za ulazak na tržište. Naime, u slučaju izuzetnog straha u čijem se području indeks trenutno i nalazi, tržišta se preprodaju i pogodna su za kupnju.
Dionice su još uvijek najprivlačnije
Fluktuacije cijena dionica, dio su burzovnog ciklusa i ne mogu se izbjeći. Ako ste previše zabrinuti, preporučujem da se posavjetujete sa stručnjakom i zajedno pregledate kako možete prilagoditi strukturu vaših investicije da biste na najbolji način pratili svoje investicijske ciljeve, a da pritom budete u skladu sa svojim trenutnim apetitom za rizik.
